江蘇方管廠分析表示：未來(lái)新增產(chǎn)能有限
江蘇方管廠分析：從礦山庫(kù)存來(lái)看，三季度力拓和必和必拓鐵礦石庫(kù)存管理依然較好，基本上實(shí)現(xiàn)季度零庫(kù)存;而淡水河谷和FMG季度庫(kù)存繼續(xù)處于高位，其中FMG季度庫(kù)存創(chuàng)新高。結(jié)合產(chǎn)量預(yù)期，預(yù)計(jì)四季度力拓、必和必拓基本上可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，F(xiàn)MG通過(guò)去庫(kù)存來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)貨平穩(wěn)或小幅增長(zhǎng)，而淡水河谷由于庫(kù)存較高且有較大的新增產(chǎn)量，因此存在較大的發(fā)貨壓力。 國(guó)內(nèi)方面，1—8月鐵礦石進(jìn)口同比減少406萬(wàn)噸或0.6%;國(guó)內(nèi)礦山減產(chǎn)，精粉產(chǎn)量下降。據(jù)中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)全國(guó)鐵精粉產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)，1—8月全國(guó)鐵精粉產(chǎn)量為15516萬(wàn)噸，同比減少1121萬(wàn)噸或6.7%。簡(jiǎn)單加總，1—8月我國(guó)鐵礦石供應(yīng)同比減量1527萬(wàn)噸。需求方面，1—8月我國(guó)生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2557萬(wàn)噸或5.3%，相當(dāng)于鐵礦石需求同比增長(zhǎng)4091萬(wàn)噸。因此，1—8月我國(guó)鐵礦石供應(yīng)邊際上存在缺口，港口鐵礦石庫(kù)存自4月開始持續(xù)下降，供需呈現(xiàn)緊平衡。 根據(jù)以往淡水河谷發(fā)往我國(guó)鐵礦石占其總發(fā)貨量50%的經(jīng)驗(yàn)，假設(shè)四季度淡水河谷增量鐵礦石發(fā)到我國(guó)650萬(wàn)噸，并且這部分增量構(gòu)成四季度我國(guó)鐵礦石進(jìn)口的主要增量，同時(shí)假設(shè)9—12月國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量同比持平，那么簡(jiǎn)單計(jì)算，四季度我國(guó)鐵礦石供應(yīng)同比增加650萬(wàn)噸，折算生鐵產(chǎn)量406萬(wàn)噸，日均4.4萬(wàn)噸。
江蘇方管廠認(rèn)為，在2018年采暖季鋼鐵限產(chǎn)嚴(yán)禁“一刀切”的政策導(dǎo)向下，環(huán)保限產(chǎn)最嚴(yán)厲的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，鐵礦石需求有望邊際改善，采暖季生鐵產(chǎn)量將超去年同期。經(jīng)測(cè)算，2018年采暖季唐山限產(chǎn)比例從去年的50%下調(diào)至33%，采暖季將釋放高爐產(chǎn)能750萬(wàn)噸左右，在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，假設(shè)產(chǎn)能利用率為80%，那么生鐵產(chǎn)量將達(dá)到600萬(wàn)噸，日均5萬(wàn)噸，超過(guò)鐵礦石新增供應(yīng)量。因此，四季度鐵礦石供應(yīng)邊際上仍存在缺口，供需將維持緊平衡。
江蘇方管廠表示：長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量分布集中在我國(guó)鐵礦石供給-成本曲線(海運(yùn)+國(guó)產(chǎn))的最右端，屬于邊際高成本供應(yīng)。
